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lufei

@lufeieth

COIN 26Q2 财报会议：跟Hyperliquid合作可以增强USDC的网络效应；我们愿意分享部分经济收益，目标是帮助USDC成为市值规模第一的稳定币，超越USDT 一、JPMorgan 分析师Ken Worthington 提问： 1.Coinbase 与 Hyperliquid 的合作关系似乎表明，只要第三方持有足够规模的 USDC，就可以利用这种地位，获得 USDC 大部分经济收益。 2.随着 USDC 网络不断增强，Coinbase 如何在继续投资 USDC 网络、吸引新参与者的同时，保护自身长期能够获得的经济利益？ Coinbase CFO Alesia Haas 回答 Ken，这个问题我先来回答。 1.任何机构都可以成为 Coinbase 的客户，在我们的平台上持有 USDC，并参与奖励计划。我们欢迎机构客户这样做。对于零售用户来说，如果你是 Coinbase One 会员，也可以通过参与我们的产品和服务，持有 USDC 并获得奖励。从这个角度看，我们没有把 Hyperliquid 当作一个特殊案例。 2.Hyperliquid 显然是整个永续合约生态系统中非常重要的市场参与者。我们认为，与 Hyperliquid 的合作能够推动更广泛的网络效应和更广泛的 USDC 使用。 Hyperliquid 拥有大量自身的做市商活动，将 USDC 深度嵌入这样一个重要平台，能够扩大 USDC 的采用范围。 3.对于稳定币、底层协议，甚至 Base 来说，流动性网络效应都至关重要。将 USDC 深度引入 Hyperliquid 生态，会进一步推动 USDC 在整个生态系统中的增长和采用。这就是我们的战略。我们认为，这是稳定币长期发展的正确策略。为了推动这种网络效应，我们愿意分享部分经济收益。三、Coinbase CEO Brian Armstrong回答：我再强调一下。 1.我们会继续投资 USDC，推动其进一步增长。如果按照稳定币交易量计算，USDC 已经排名全球第一，这一点非常重要。 USDC 同时已经是全球规模最大的受监管稳定币。 USDC 唯一还没有成为第一的指标，是将受监管与未受监管稳定币放在一起比较，然后按照市值或管理资产规模进行排名。按照这个口径，USDC 相比 Tether 仍然排名第二。 2.我认为，我们有必要继续分享经济利益，推动 USDC 增长，使其在所有指标上都排名第一，而不能只满足于三个指标中的两个第一。市场第一名通常能够获得远高于其他参与者的回报。因此，我们会继续采取这种策略，帮助 USDC 实现这一目标。

12:08 AM · Jul 31, 2026 · 8.8K Views

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6 replies collected of 36 X reports

龟

龟壳 @RanTao10203 · Jul 31

@lufeieth Taking half of the interest income, there's no reason not to promote USDC.

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@lufeieth 抽一半的利息收益，没有理由不推USDC

Rich0918 @Rich06918 · Jul 31

@lufeieth The bald guy naturally has the motivation to do this, after all, once the issuance volume surpasses USDT, Coinbase will be the biggest beneficiary of the reserve revenue.

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@lufeieth 光头自然有动力这么做，毕竟发行量超越usdt后，储备收入收益最大的就是coinbase

K-Line @Maddere7 · Jul 31 10K

@lufeieth USDC has the highest trading volume but the second-highest market capitalization. The strategy of sharing profits for network effects works on Hyperliquid, but Tether's channel advantages won't be so easily leveraged in the stablecoin market. Ultimately, it comes down to compliance and ecosystem depth. I'm a little worried that Coinbase is giving up profits and actually nurturing its competitors.

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@lufeieth USDC交易量第一但市值第二愿意分收益换网络效应这招对Hyperliquid管用但Tether的渠道优势没那么容易撬动稳定币赛道最后拼的还是合规和生态深度我有点担心Coinbase把利润让出去反而养大对手

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Cody @Cody_DeFi · Jul 31

@lufeieth He didn't mean to share it with Circle, but with Hyper Liquid, which wouldn't cost them anything.

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@lufeieth 他的意思也不是分享给circle ，是分享给hyper liquid ，这对他们来说，也没有什么成本

phersonyu @phersonyu · Jul 31

@lufeieth Circle's bald head is willing to sacrifice short-term reserve gains to expand USDC's scale and then build a payment and on-chain financial operating system ecosystem to make money. I sincerely hope the Clarity Act can be passed soon, so that Circle can part ways with Coin as soon as possible. Coin's bald head is an ingrate. The Clarity Act is in this state now because he jumped out at the beginning of the year and confused even the White House.

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@lufeieth Circle的光头不惜牺牲短期储备收益，要把USDC规模做大，然后把支付和链上金融操作系统生态做起来赚钱。真心希望清晰法案可以早日通过，这样让circle早点跟coin分道扬镳，coin的光头是个白眼狼。清晰法案搞成现在这个情况，不就是他年初跳出来，把白宫都搞懵逼了。

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小

小淑淑淑🌊 @superdaihk · Jul 31

@lufeieth Teacher, this junk stock never rises with the market, and when it falls, it always falls the most. I want to ask you, what makes you persist in holding onto this junk stock for so long?

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@lufeieth 老师，这垃圾股从来不跟涨，跌的话永远他跌得最多，我想问问老师您，是什么让您坚持那么久守住一个垃圾股？

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phersonyu @phersonyu · Jul 31

@lufeieth Initially, everyone held shares in the Central Consortium. Later, in order to go public, a share swap was carried out, resulting in the current agreement.

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@lufeieth 当初大家持有中央财团的股份，后来为了上市，才做了股权置换，并有了现在的协议。

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